期货持仓分析(期货持仓分析系统)

宗迹期货数据汇总各大机构观点和研报，观察行情走势，为您把脉期货市场。

一、今日行情一览

宗迹期货数据投机度检测表显示，10月18日国内商品期货大面积飘绿，20个品种上涨，34个品种下跌，国内商品市场投机度为38%，当前正在空头氛围中。

数据来源：宗迹期货数据

涨幅方面（前五）：PTA主力合约+1.70%，短纤主力合约+1.79%，生猪主力合约+1.80%，液化石油气主力合约+2.49%，棕榈油主力合约+3.40%；

跌幅方面（前五）：鸡蛋主力合约-1.94%，豆粕主力合约-2.63%，焦炭主力合约-2.89%，焦煤主力合约-3.70%，菜粕主力合约-3.36%。

二、主力资金监控

数据来源：宗迹期货数据

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资金流入排名Top5：

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资金流出排名Top5：

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三、精选机构研报

▌方正中期日报：

【菜系】四季度菜系到港量较大，短期菜油单边建议观望为主

数据来源：宗迹期货数据

巴西大豆播种进度与美豆收割进度顺利加快，市场关注点转向巴西，而巴西新作大豆产量预计在1.5亿吨上方，美豆重心逐步下移。相比于美豆而言，国内豆粕表现更为强势。国内市场依旧表现为豆源紧张、豆粕库存偏低。11月以后大豆到港量才会大幅增加，10月下旬之前预计现货价格坚挺。高基差的背景下，短期连粕期价预计仍将强于美豆，M2301冲高至4100-4200元/吨区间后继续上行乏力，暂时观望，等待基差回归后逢高沽空为主。目前基差处于高位，11月预计大概率以现货向下靠拢期货进行基差回归，在基差回归之前不建议做空豆粕。库存充足的产业客户操作上依旧是抛现货为主，需求方考虑随用随采，个人投资者短期建议观望。

目前菜系供应相对充足，四季度菜籽及菜粕到港量增加，后期预计仍将弱于豆粕。目前基差处于1000以上，等待基差回归以后逢高空为主。菜油主力01合约下跌，主要原因依旧在于新作油籽整体表现丰产，印尼国内棕榈油库存较高等因素，四季度菜系到港量较大，短期菜油单边建议观望为主，等到10月下旬以后考虑于10000-11000附近买入菜油。10月中旬之前不看好油粕比，10月下旬以后考虑做多油粕比。

【钢材】近期螺纹现货矛盾仍不大，利空主要来自预期层面

数据来源：宗迹期货数据

螺纹钢期货主力合约昨日继续偏弱运行，下跌1.71%。北京地区开盘价格较上周五下跌40-50，河钢敬业报价3970-3980，成交差，盘后商家有陆续跟降，目前3950-3970，累降70左右，全天出货依然不好。上海地区价格较上周五下跌50-60，中天3810-3830、永钢3930-3950、二三线3800-3900，成交一般，中午陆续有刚需采购，下午快收盘的时候有部分抄底的但是量不多。上周高炉开工率略降，铁水产量小幅增加至240万吨以上，但高炉利润下降，旺季过半，伴随气温下降北方需求面临再度下降，因此市场对当前产量下螺纹累库后，引发钢厂减产和原料负反馈的担忧增强，加之对煤炭价格调控的传言，原料价格明显调整，螺纹成本松动，价格随之下跌。

从近期数据看，螺纹现货矛盾仍不大，利空主要来自预期层面，当前产量同比高于去年但从历史看并不高，库存、利润维持低位，需求低于节前一周，不过好于年内其他时段，从宏观面看，两会首日实质性的利多政策有限，且市场传言维持“房住不炒”，但国内宏观政策仍比较积极，基建施工偏强且有望持续，地产存在见底迹象，货币宽松，在此之下，需求向上的空间虽有限，但继续持悲观预期并不合理，弱稳可能是未来一段时间需求的情况。

相比二季度的负反馈行情，当前螺纹从库存及政策效果方面相对更好，同时四季度能源方面的问题需要关注，可能会对原料有所支撑，因此若价格下跌后再度引发大幅减产，螺纹库存可能会降至偏低水平，届时也将引发价格修复。短期在负反馈情绪仍在的情况下，盘面继续偏弱整理，结合成本看，01合约下方支撑3600元/吨，上方压力3850元，操作上，暂时观望，套利可关注1/5合约正套。

▌华泰期货日报：

【贵金属】或暂时仍维持震荡格局

数据来源：宗迹期货数据

宏观面：昨日经济数据方面相对清淡，不过在财政政策方面，英国政府宣布回撤绝大部分减税政策提振了市场情绪，英债收益率集体暴跌约40个基点，带动欧美长债收益率普遍下跌，欧美股市携手大涨，这显示出市场风险情绪的回升，除去股市之外，非美货币昨日也呈现出较为明显的上涨。而在风险情绪回升的情况下，黄金价格昨日则是在短时内走高后再度回落，美元同样出现走低的情况。不过虽然当前风险情绪再短时内有所回升，但市场对信用风险的定价也同样呈现走高态势，故此总体而言，黄金价格目前在影响因素相对复杂的情况下，或暂时仍维持震荡格局。

基本面：上个交易日（10月17日）上金所黄金成交量为15,538千克，较前一交易日下降24.79%。白银成交量为1,043,786千克，较前一交易日上涨28.89%。上期所黄金库存为3,108千克，较前一交易日上涨27千克。白银库存则是较前一交易日上涨16,384千克至1,451,404千克。最新公布的黄金SPDRETF持仓为939.10吨，较前一交易日下降2.03吨。而白银SLVETF持仓为15,170.07吨，较前一交易日上涨51.56吨。昨日（10月17日），沪深300指数较前一交易日上涨0.10%，电子元件板块则是较前一交易日上涨。

【TA】关注TA低加工费背景下的额外检修降负

数据来源：宗迹期货数据

市场分析PX方面，国内PX开工率74.3%（-1.2%），亚洲PX开工率68.3%（-1.4%），海南炼化100万吨10.11开始检修，浙石化负荷85%，福化一条线恢复待定，镇海炼化75万吨8.29检修3个月。外国方面，SKGC仁川9.23检修45天，FCFC10月计划检修3周，另外，印度信赖60%低负荷运行。仍有一定检修量级背景下，10月亚洲PX预期小幅去库，PX库存持续偏紧，需等待盛虹投产才有缓解，关注10月底至11月盛虹PX投产情况。TA开工阶段性略高，但TA低加工费背景下，开始出现额外降负情况。逸盛新材料近期降负至7-8成，桐昆降负至8成。但与此同时，福化提负至8成，逸盛海南恢复至正常负荷。仍关注后续额外亏损检修的公布情况。终端新增订单有所季节性恢复，但对后续11月仍不乐观，终端对长丝备货积极性有限，压制聚酯开工率。

策略：（1）单边：逢低配多。原油基准方面近期波动有所加大，PX仍偏紧对应PX加工费有支撑，目前TA加工费偏低，关注后续额外亏损检修的公布情况。（2）跨期套利：观望。

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